El Interest Rate Swap (IRS) o permuta financiera de tipos de interés a 5 años es un nuevo tipo de referencia hipotecario que entra en vigor el 28 de abril de 2012.
No sustituye al euribor, sino que lo complementa. A partir de ahora los bancos y cajas podrán ofrecer hipotecas a tipo variable referenciadas a estos indicadores:
- Tipo medio de los préstamos hipotecarios a más de tres años, para adquisición de vivienda libre, concedidos por las entidades de crédito en España (IRPH).
- Tipo medio de los préstamos hipotecarios entre uno y cinco años, para adquisición de vivienda libre, concedidos por las entidades de crédito en la zona euro.
- Tipo de rendimiento interno en el mercado secundario de la deuda pública de plazo entre dos y seis años.
- Euribor a un año.
- Permuta de intereses o Interest Rate Swap (IRS) a cinco años.
- El Mibor sigue vigente para las hipotecas contratadas antes de enero de 2000.
Desaparece el IRPH de cajas y el de bancos, como podemos ver, y se crea el IRS y el de hipotecas entre 1 y 5 años de entidades de crédito de la zona euro.
Hipotecas destacadas a Euribor, IRPH e IRS
Comparando Euribor e IRS
Una de las preguntas que nos pueden surgir con la nueva aparición del IRS o permuta de tipos de interés a 5 años es si sustituirá al euribor o al IRPH que tenemos pactado en nuestra escritura de préstamo hipotecario. La respuesta es que no; es un referencial nuevo, no uno que sustituya a otros ya vigentes. Si tenemos pactado un IRPH del conjunto de entidades o una hipoteca a euribor, seguirá igual.
Otra cuestión interesante es saber qué tipo de referencia es más alto, el euribor o el IRS. Si bien aún no se publica el IRS en euros, nos podemos fijar en el IRS actual, publicado por Bloomberg. Si analizamos la gráfica histórica veremos que normalmente el IRS es más alto que el euribor, lo que significa que si la hipoteca tiene el mismo diferencial, es más barata la referenciada a euribor que a IRS, normalmente.
El argumento que la banca ha dado para solicitar al Banco de España que incluya el IRS como tipo de referencia del mercado hipotecario oficial es que es más estable que el euribor. Ciertamente su oscilación es menos abrupta que la de la cotización del euribor, pero no de forma muy notable. En junio de 2007 llegó al 5,65% y actualmente está cerca del 1%.
La clave de los tipos de interés hipotecarios estará en los diferenciales. Dependiendo de el coste adicional que se agregue al referencial en las ofertas hipotecarias, podremos valorar cuál es la mejor hipoteca, sea con euribor, IRPH o IRS.
Valores del IRS de 2012
Los datos oficiales del IRS a 5 años publicados por el Banco de España son:
- IRS de octubre de 2012: 0,971%
- IRS de noviembre de 2012: 0,887%
Licenciado en Economía y en Dirección y Administración de Empresas, con formación básica en derecho. Conocimientos de banca, logística y difusión financiera en medios de comunicación.
