¿Cómo nos irá en el 2014?

Qué futuro nos depara el año



Predecir lo que pasará en materia económica en este año que tenemos por delante es más un ejercicio de voluntarismo que una predicción que se vaya a cumplir; los economistas no somos adivinos, por muchos datos y modelos econométricos que queramos utilizar.

Hecha esta apreciación, no es menos cierto que los estudios sobre lo qué pasará en un futuro en materia económica son útiles para tomar decisiones, tanto de las familias (por ejemplo para decidir si compra una casa o se va de alquiler), como de las empresas (invierto en maquinaria nueva o guardo el dinero en caja, puede preguntarse un empresario). Dado que intentar acertar el futuro es útil, hay que buscar los resultados predictivos de las empresas e instituciones que más acierten. Siempre hay un factor de suerte, pero está claro que los que más aciertan a lo largo de los años, mejores predictores son. Para buscar estos visionarios del futuro económico, ESADE pone a nuestra disposición una más que interesante herramienta de análisis, la diana económica (PIB) y la diana del paro (EPA) que analizan el nivel de acierto de las predicciones de los diferentes estudios.

Luís García Langa, experto de la casa, junto a un grupo de empresarios y profesionales entre los que me encuentro, el martes próximo, 25 de febrero de 2014, iniciaremos una jornada de coloquio y networking bajo el título '¿2014, año de inversiones?'. Si hay interesados en asistir, de forma gratuita y se puede desplazar al Polígono de Son Castelló de Palma de Mallorca, solo tienen que enviar un email a natasha(arroba)valuegroup.es

Luís Garcia Langa nos presenta de esta forma el evento, en el que participa iAhorro como patrocinador:

"Es un evento destinado a las personas que quieran tener una información sobre el escenario en que se desarrollará la economía de este 2014 y algunas posibilidades de inversión que se van a producir.

En la ponencia sobre inversiones en inmuebles expondremos la coyuntura inmobiliaria en España y las previsiones que hacen los economistas sobre la evolución de los precios.

Posteriormente analizaremos las alternativas que nos ofrecen los mercados financieros para invertir en inmuebles, sin necesidad de endeudarse, sin concentración de riesgos en uno-dos o varios inmuebles, de diversificar en varias zonas y segmentos inmobiliarios diferentes y con costes mucho inferiores a la compra directa. Al final de las sesiones podremos conversar junto a comida y bebida que nos amenizarán el networking."



Qué futuro nos depara el año


Veamos ahora los estudios que más aciertan prediciendo el futuro económico y lo que nos dicen de este 2014.

La diana económica que calcula el acierto en la predicción del PIB en otoño para 2011-2013, indica que The Economist fue el más certero, por haber hecho la mejor predicción durante dos años consecutivos. CEPREDE y los servicios de estudios del BBVA y BSCH se mantienen entre los mejores, liderando la capacidad predictiva de los últimos tres años.


Y la diana del paro (en base a la EPA), nos enseña que las mejores predicciones para el plazo de 2011-2013 fueron las de AFI, el CEPREDE, Bankia y I. Flores de Lemus:


Veamos las últimas predicciones de los organismos del panel de previsiones de la economía española de Funcas:


CEPREDE predice un crecimiento del PIB para este año del 1,0% y el servicio de estudios del BBVA del 0,9% anual. La media de las diferentes predicciones se sitúan en el 0,9%. Por tanto, podríamos diagnosticar un crecimiento notable del valor de mercado de los bienes y servicios producidos en territorio español, que es lo que calcula el PIB. Si los precios no suben, como parece que está sucediendo en cierta medida con los últimos datos del IPC, un crecimiento de este tipo puede generar, en teoría, empleo, ya que se puede producir más pero no reflejarse en igual manera en los precios de mercado y, por tanto, en el PIB. No mide cantidad de bienes y servicios, sino precios.

El PIB, simplificando, se calcula sumando la demanda nacional (consumo privado y público más inversiones) más la diferencia entre exportaciones e importaciones (demanda externa). En cuanto a estas variables, el consenso para 2014 es el siguiente:

Demanda nacional: caerá en el 2014 un -0,2%, cuando en el 2013 fue bastante pero, un -3,0%.

En cuanto a la demanda exterior, las importaciones crecerán a un mayo ritmo que las importaciones, lo que e sun buen dato (venderemos procetualmente más que compraremos, al exterior). Concretamente el consenso del mercado es:

  • Exportación de bienes y servicios: 5,8%

  • Importación de bienes y servicios: 3,0%


Vender más al exterior es un buen dato, pero no siempre implica un crecimiento del empleo o una mejor producción de bienes y servicios. De hecho, España vende más principalmente porque sus salarios han caído (y el precio final de lo que producimos se reduce). Que siga cayendo la demanda interna es un mal presagio, que en cierta medida viene a verificar que cada vez hay menos consumidores capaces de comprar al ritmo de años anteriores.

Si miramos las predicciones del paro (datos EPA), nos encontramos que los mejores predictores estiman lo siguiente para 2014:

  • AFI: 25,7% de paro.

  • CEPREDE-UAM: 26,1%

  • Bankia: 25,6%

  • I. Flores de Lemus: 26,0%


Siendo la media del consenso de 25,6% de paro en datos EPA en 2014. Por tanto, lamentablemente en crecimiento del PIB previsto apenas va a notarse en generación de empleo, lo cual es un dato más que preocupante para la economía española en este año.

El consenso en cuanto a crecimiento de precios o IPC es de un 1,0%, menor que el 1,4% del año 2013 y que da argumentos a los que temen la llegada de la deflación a nuestro país.

Datos que muestran un cambio de tendencia positivo que, sin embargo, el ciudadano medio no notará apenas en su día a día.

Sobre el autor del artículo.

Perito economista especializado en productos financieros y divulgador de economía en medios de comunicación. Profesor asociado de Economia Financiera en la UIB | Socio en Futur Finances | Futur Legal | Futur Hipotecas Autor del libro La Banca Culpable (Esfera de los Libros) y coautor del libro La Prevención del Soreendeudamiento Privado (Aranzadi)

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