Consultorio financiero: acciones, planes y fondos

Ratios fundamentales de las empresas

Inversión en el mundo

Como todos los miércoles, en Windowbolsa celebramos un consultorio sobre mercados con la colaboración de iAhorro.com.

La semana pasada se hicieron preguntas sobre tres temas diferentes:

Ratios fundamentales de las empresas


Precisamente la primera pregunta fue por el significado e interpretación del PER (Price Earning Ratio) y del BPA (Beneficio Por Acción).

El PER es el número de veces que el beneficio anual de una empresa está incluida en su cotización; o dicho de otra manera el tiempo que se tardaría en recuperar una inversión vía beneficios; evidentemente cuanto más pequeño sea el PER significa que la acción está más barata; pero al igual que el BPA (beneficio anual dividido entre número de acciones) no se pueden interpretar de forma independiente, ya que se debe comparar con las empresas del mismo sector para evitar comparar diferentes tipologías de obtener resultados.

Diferencia entre planes de pensiones y fondos de inversión


Son vehículos de inversión muy diferentes en cuanto a algunos aspectos fundamentales:

  1. Liquidez: Los fondos se pueden rescatar en cualquier momento, los planes de pensiones únicamente si se dan algunas contingencias (jubilación, muerte, paro prolongado...).

  2. Rentabilidad: Los fondos de inversión, comparándolo con planes de pensión de la misma categoría, obtienen más rendimientos, por una parte debido a la poca competencia (todavía no han entrado gestoras extranjeras) y por lo que repercute al valor liquidativo los famosos regalos en época de campaña.

  3. Fiscalidad: Las aportaciones a planes de pensiones desgravan (con límites) de la base imponible, mientras que en el momento del rescate se añade a la misma todo (aportaciones más rendimientos).


Al ser diferentes, pueden ser complementarios, de hecho introdujimos una estrategia que se puede hacer con los dos: reinvertir en fondos de inversión el beneficio fiscal anual que supone aportar a planes de pensiones, así a la hora de pagar a Hacienda en el rescate, se puede utilizar el dinero reinvertido, logrando además rendimientos adicionales.

Como no podía ser de otra manera, se explicó que toda la información relativa a planes de pensiones se puede obtener gratuitamente descargando la guía de iAhorro.

Acciones


Hubo tres cuestiones sobre este producto:

Cotización del Banco Popular


Precisamente respondimos una pregunta formulada en la comunidad de iAhorradores sobre la conveniencia de comprar acciones de este banco o de otros.

No parece recomendable, ya que ha perdido soportes importantes, y además el valor objetivo de consenso no es alto. En caso de quererse comprar, habría que esperar mínimo si aguanta los 3,95 con un stop cercano:

Gráfico de las acciones del banco Popular


Respecto al resto de entidades financieras, exceptuando Santander y BBVA conllevan un riesgo que en estos momentos no parece necesario (a pesar de poder obtener más rentabilidad) debido a la poca claridad sobre las cuentas de este tipo de entidades (utilizamos el ejemplo de Banco Espirito Santo).

Banco Santander


Se utilizó el ejemplo de este banco como el único caso en el que se puede bajar un stop: cuando hay un descuento de dividendos (o ampliación, o cualquier descuento no provocado por oferta- demanda).

Posiciones cortas


Un usuario quería saber si se puede abrir posiciones cortas (bajistas) en acciones: sí se puede, pero es complicado y poco ágil, sin embargo vía derivados (futuros, opciones o CFDs) todo se automatiza.

Por último, agradecer una vez más el apoyo de iAhorro a este consultorio.


Sobre el autor del artículo.

Agente financiero para Sociedad de Valores independiente desde el año 2003; desde el año 2012, cofundador y profesor de una Academia sobre Finanzas y Bolsa. Conocimientos técnicos en inversión en Bolsa, renta fija, fondos y productos derivados.

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