Consultorio semanal: divisas y ETFs

Euro/Franco Suizo:


En este último consultorio destacan las preguntas sobre divisa, ya sea para invertir como por afectados de las hipotecas multidivisa, así como preguntas sobre ETFs.




  • EuroStoxx:


La pregunta es para invertir en un ETF sobre este índice a largo plazo. Con este horizonte temporal la bolsa europea tiene mucho potencial. Es posible que sea más óptimo esperar a que consolide por encima de 3.000-3.030 o bien en el soporte de los mínimos de abril. Sin embargo estos puntos son más recomendables para el inversor a corto plazo que tiene que medir mucho más el precio de compra.
A largo plazo el precio actual no es malo, está en la base de un canal alcista de corto plazo, con la pega de los comentados 3.000 que, sin embargo en este canal no se está teniendo en cuenta.


De todas formas, es obligatorio indicar que a largo plazo puede ser más rentable invertir en fondos convencionales de bolsa europea, los hay de gestión activa que vencen sobradamente al EuroStoxx, con las añadidas ventajas fiscales que no tienen los ETFs.




  • Euro/Yen:


Se trata de un par de divisas de los más complicados para intentar predecir su tendencia ya que ambas zonas están en expansión monetaria (Japón desde hace mucho más tiempo). En casos así el análisis técnico cobra más importancia, y actualmente el euro está en un canal bajista que beneficia a los inversores en yenes. Justo en este momento, el precio está en un soporte del euro (entre 122 y 123), así que quien quiera invertir ahora debe tener en cuenta que si funciona este nivel la rotura del canal debería dar la salida de la inversión en la medida que lo asuma una gestión del capital. Una opción para invertir en divisa es hacerlo en fondos de inversión sin la divisa cubierta (y cubrirse cuando cambie la tendencia); es más sencillo que hacerlo directamente en la divisa cuya complejidad es grande, tanto por los vehículos de inversión (normalmente apalancados) como por la evolución del precio.




  • Euro/Franco Suizo:


En este caso, la pregunta es inversa a la anterior, ya que es una persona que está hipotecado en francos suizos, por lo tanto una subida del franco le perjudica. En primer lugar, se destaca que la hipoteca multidivisa es una operación financieramente errónea: se trata de la especulación en un mercado muy complejo, de forma apalancada con la garantía de un inmueble, además normalmente sin diversificar el riesgo. Respecto a la evolución propia de este par de divisas, tras la intervención del Banco Nacional Suizo (realmente por dejar de intervenir el mercado) está recuperando algo de terreno el euro y ha entrado en una tendencia alcista de medio plazo.


Mientras continúe con esta tendencia, y especialmente si no pierde los 1,07 francos, no sería conveniente deshacer la posición. El primer objetivo podría estar en 1,16 y valorar en este punto, siempre teniendo en cuenta que si pierde el 1,07 puede ser muy peligroso.




  • Acciones del BBVA:


Como la mayoría de activos de la bolsa española la situación no es cómoda, técnicamente tiene peor situación que el resto de bolsa, seguramente provocada por los problemas políticos, entre otras cosas como la incertidumbre del sistema financiero. Respecto al propio BBVA destaca la volatilidad de estas semanas, y hay que tener mucho cuidado si pierde los 5,40 y luego los 5,14 (su mínimo anual). Sin embargo por arriba la resistencia de 6,40 está funcionando demasiado bien.




  • ETF inverso de Ibex:


Es una buena opción dado las malas noticias y la situación técnica de la bolsa española, especialmente complementada con posiciones alcistas de otras bolsas. De todas formas parece mejor esperar a que rebote hacia el 9.250 y abrir posición en esos entornos con un stop ligeramente más arriba; o bien esperar a que pierda el 8.200. A muy corto plazo en los nivele actuales con stop entorno a 9.000 también es una opción aunque mucho más arriesgada.

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