¿Dónde invierto 20.000 euros?

¿Quién soy y a dónde voy?

Chat en directo en Expansion.com

Es habitual que en los diferentes chats en directo y en la comunidad de expertos iAhorradores hagan preguntas de este tipo:

- Hola, soy un inversor conservador / arriesgado (o la autodefinición que uno imagine) y quiero saber dónde invertir X miles de euros.

Tengo que confesar que mi primer pensamiento es contestar de la misma breve y poco explicativa forma:

- Invierte en productos cuya rentabilidad se maximice en base a su nivel de riesgo.

Y me quedaría bien tranquilo.

A la pregunta '¿dónde invierto 20.000 euros?' se responde con un 'dónde te convenga'. Profundicemos en la respuesta:

¿Quién soy y a dónde voy?


Lo primero que una persona debe explicar si quiere que un asesor le responda, es qué tipo de persona es; tanto como inversor, como profesional, trabajador, familiar y todos los demás aspectos que configuran nuestra persona.

La idea subyacente es que no se puede asesorar a un inversor / ahorrador sin tener toda la información que quién es y qué objetivos se marca.

De hecho, la CNMV nos explica bien claro en su guía sobre la MiFID para inversores minoristas lo que un banco debería pedir a su cliente antes de aconsejarle ningún producto complejo. En primer lugar hay que saber qué conocimientos tiene el cliente para valorar si entiende la complejidad de determinados productos financieros.

No podemos recomendar una inversión que el ahorrador no entiende. En terminología, estaríamos hablando de la 'conveniencia'. En palabras de la CNMV:

"Tal como establece el artículo 79 bis apartado 7 de la Ley del Mercado de Valores (en adelante LMV) el objetivo del análisis de conveniencia es que la entidad obtenga los datos necesarios para valorar si, en su opinión, el cliente tiene los conocimientos y experiencia necesarios para comprender la naturaleza y riesgos del servicio o producto ofrecido, advirtiéndole en aquellos casos en que juzgue que el producto no es adecuado.

No se persigue el ajuste de los objetivos de inversión del cliente al nivel de riesgo del instrumento. El grado de complejidad de un instrumento no está totalmente correlacionado con
su mayor o menor nivel de riesgo potencial.

Por ejemplo, las acciones que componen el Ibex35 son instrumentos relativamente poco complejos, pero que pueden incluir elevados niveles de volatilidad, mientras un bono estructurado con vencimiento a 1 año que garantiza la devolución del principal a vencimiento y referencia su rendimiento a la evolución de un subyacente, pese a incorporar un nivel de riesgo relativamente bajo si el emisor cuenta con una elevada calidad crediticia, es un instrumento complejo de entender."

Una vez tenemos claro el conocimiento y la experiencia del cliente, hay que ver si un determinado producto financiero es adecuado a este cliente en particular, en base a si situación financiera y sus objetivos de inversión. Preguntas de un test de idoneidad en terminología MiFID. Una persona que pretende invertir la mayor parte de su líquido en el producto, por ejemplo, no debería hacerlo directamente en acciones. Por otro lado, si nuestro plazo de inversión es corto, por ejemplo porque vamos a necesitar el dinero pronto para pagar la matrícula en una universidad cara a nuestro hijo, no es idóneo contratar un bono estructurado a 3 años. Nos dice la CNMV en relación a al análisis de idoneidad:

"Tal como establece el artículo 79 bis apartado 6 de la Ley del Mercado de Valores (en adelante LMV) cuando se preste el servicio de asesoramiento en materia de inversión o de gestión de carteras, la entidad obtendrá la información necesaria sobre los conocimientos y experiencia del cliente, incluidos en su caso los clientes potenciales, en el ámbito de inversión correspondiente al tipo de producto o de servicio concreto de que se trate, sobre la situación financiera y los objetivos de inversión de aquel, con la finalidad de que la entidad pueda recomendarle los servicios de inversión e instrumentos financieros que más le convengan. Cuando la entidad no obtenga esta información, no recomendará servicios de inversión o instrumentos financieros al cliente o posible cliente."

Por tanto, para responder a una pregunta sobre dónde invertir una cantidad determinada de dinero, primero nos tienen que contar quién son y qué quieren exactamente. Muchas preguntas y respuestas nos han de dar, antes de poder dar una respuesta como "expertos".

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