Fondos de inversión: no aptos para ahorradores sin formación

IAhorro.com

Alerta


En iAhorro.com no nos cansaremos de alertar de un problema creciente que se está gestando en materia de contratación de fondos de inversión: el trasvase indiscriminado del ahorro conservador de los depósitos bancarios a los fondos de inversión, causado por la exigua rentabilidad de la mayoría depósitos y, además, por los consejos interesados de las oficinas a sus clientes.


La rentabilidad de los depósitos (que puedes comparar y analizar con nuestra herramienta online) no ha parado de bajar y la tendencia del Euríbor, que acaba de cerrar agosto al mínimo de 0,161%, indica que las rentabilidades de los depósitos no subirán en un futuro cercano. Sin embargo, tengamos en cuenta que la rentabilidad de un depósito a plazo fijo es segura y cierta; sabemos qué rentabilidad nos dará el banco y en qué momento. Además, el Fondo de Garantía de Depósitos nos asegura que nos devolverá hasta 100.000 euros si la entidad financiera tuviera cualquier problema. Los fondos de inversión, en cambio, no dan intereses, sino que se gana o se pierde al vender las participaciones.

Luis García Langa, uno de los expertos en mercados financieros más activos en difusión de conocimientos de nuestro país y con más de 1000 respuestas en el consultorio de iAhorradores, nos explica que "si bien es cierto que los fondos son uno de los mejores vehículos de inversión para el pequeño ahorrador, tanto por seguimiento, diversificación, gestión, costes y fiscalidad, también lo es que hay tantos fondos en el mercado, tantos intereses para colocar uno determinado y tan pocos conocimientos, tanto del cliente como del empleado de banca, que se pueden convertir en algo muy peligroso. Lo estamos viendo estos meses; las caídas del mercado de renta variable y renta fija han alertado a muchos ahorradores sobre estos fondos ya que no esperaban perder dinero, aunque es importante distinguir entre un tipo de producto y otro: los que invierten en renta variable deben conocer el mercado y tener una estrategia de inversión, por lo tanto hay que evitar tomar decisiones precipitadas, mientras que los de renta fija son un polvorín debido a la actual burbuja de deuda que ha inflado de forma artificial y exagerada los precios de la mayoría de emisiones a largo plazo y por ende de la mayoría de fondos con esta política de inversión que perderían mucho más de lo que lo han hecho cuando explote dicha burbuja."

Difícil explicar de forma más clara. Tanto los fondos de inversión de renta variable como los de renta fija son arriesgados y se puede perder capital. Además, los fondos de renta fija tienen riesgos particulares a tener muy en cuenta, a saber:

El cliente en general asocia el término "renta fija" a que no hay riesgo, lo cual es rotundamente falso. La renta fija tiene riesgo, si se quiere vender antes de vencimiento (pienso en la deuda pública, por ejemplo). Además, si se invierte en deuda pública de forma indirecta, comprando participaciones de fondos, el riesgo es diario, ya que la cartera se debe valorar a precio de mercado.

Por otro lado, estamos en un escenario de tipos de interés en mínimos históricos. Esta situación se mantendrá mientras haya un crecimiento débil de las economías mundiales, peligro que se ha hecho muy patente con el enfriamiento del crecimiento de China. Otro de los expertos de máxima reputación en los mercados, Marc Garrigasait, ya nos alertaba en nuestro blog del "cambio de paradigma" que ello supone; esta idea la ha ampliado en este artículo de El Confidencial. En sus palabras:

"China, con este movimiento, también está presionando a la vez a Estados Unidos para que no su suba sus tipos de interés y al mismo tiempo está exportando deflación al mundo con el objetivo de mejorar su crecimiento. Como todos los países devalúan, al final todos pierden, pero si China no lo hacían, el resto de países se aprovechan de la fortaleza de la divisa norteamericana y china. El resultado final es un menor crecimiento mundial, una baja inflación a corto plazo y unos tipos de interés bajísimos probablemente por muchos años".

Sin embargo, a medio o largo plazo veremos una paulatina subida de los tipos de interés, que afectará de lleno a la renta fija. Cuando suben los intereses, cae el precio de la renta fija en los mercados, lo que supone pérdidas directas en los fondos de inversión de renta fija. Simplificando, cuando hay activos más rentables (suben los tipos de interés), los activos de renta fija del momento han de bajar de precio para ofrecer a los inversores que los compran en el mercado secundario una rentabilidad creciente y poder competir. ¿Conocen los inversores de fondos de renta fija estos peligros? Muchos no, si nos fijamos en las preguntas del consultorio de iAhorradores.

Inverco acaba de sacar su estadística mensual de fondos, correspondiente al mes de agosto de 2015. El patrimonio total gestionado por los fondos de inversión en agosto de 2015 ha caído en 5.155 millones de euros, como podemos ver en el gráfico que aporta su nota de prensa:


Comparativa de Inverco


Eso no significa que se hayan dado más ordenes de vender participaciones de fondos, sino que su valor total ha caído. De hecho, Inverco nos dice que las suscripciones netas en agosto han sido de 666 millones. Por tipos de fondos:


En agosto de 2015


Veamos los fondos de renta fija: su patrimonio (valor de los fondos) ha caído en agosto 1.136 millones de euros. Pérdidas que cada partícipe está sufriendo en base al fondo concreto que tenga contratado. En lo que llevamos de año, las pérdidas de este tipo de fondo han sido del 6,8%. A un cliente que le recomendaron a principio de año un fondo de inversión "seguro" en lugar de los depósitos, estaría perdiendo un 6,8% de su capital inicial, simplificando.

Se han producido 762 millones de "ventas" netas de fondos de renta fija en el mes, 6.293 millones de salidas en lo que llevamos de año. Pensemos que la gente que vende fondos de renta fija, asume las pérdidas generadas. Lo cual sigue la lógica del mercado, de ganar o perder. El problema es que al ahorrador tradicional y sin formación financiera adecuada le dijeran que "los fondos de renta fija son seguros"; no lo son, son muy arriesgados.

Si te planteas contratar un fondo, no lo hagas sin formación e información. Primero fórmate,con nuestras guías y las de la CNMV, después analiza el fondo en cuestión y pregunta a expertos independientes. Y, finalmente, toma una decisión. El "asesoramiento" del banco será, muy probablemente, un mal asesoramiento.

¿En qué te puede ayudar iAhorro Hipotecas?

iAhorro es un comparador financiero donde puedes encontrar toda la información sobre las hipotecas del mercado. Te ayuda a comparar para hacer una buena elección y ahorrar dinero. iAhorro te acompaña en todo el proceso de contratación para que tomes las mejores decisiones financieras.

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