Luis García Langa: las críticas a las SICAV son por puro desconocimiento

Dudas sobre fondos más comunes

Imagen de Luis García Langa


Luis García Langa es uno de los expertos independientes más veteranos de nuestro panel. Con respuestas sobre fondos de inversión y mercados financieros cada día, aporta un saber financiero que sin duda ha ayudado a muchos clientes a no hacer lo que le decía el empleado de banco de turno o, al menos, contratar el producto sabiendo en qué invertía.


Un asesor financiero de cabecera para iAhorro.com y multitud de medios de comunicación. Os dejamos un vídeo en el que nos explica las ventajas de los fondos de inversión:




Dudas sobre fondos más comunes


Después de casi 600 respuestas en la comunidad de iAhorradores, ¿cuáles se repiten más?

De mi "materia" sin duda las preguntas acerca de fondos de inversión, si lo pensamos es lógico: ahora que los bancos no pueden prácticamente remunerar los depósitos ofrecen productos alternativos, y el fondo, si siempre ha sido interesante a pesar de estar olvidado, ahora cobra mucha importancia. Pero es un arma de doble filo, y creo que esta comunidad ha ayudado a varios usuarios: en muchos casos, con el cebo de la rentabilidad que ha dado ofrecen fondos nada convenientes para algunos ahorradores, como los de renta fija a largo plazo (hay momentos donde sí puede interesar pero en plena burbuja de deuda es una bomba de relojería) o los mal llamados fondos "garantizados" que en rara ocasión son buenos para el cliente. Por no hablar de los que, como hemos visto en varias preguntas, incluyen renta variable a personas que no quieren asumir riesgo.

Cultura financiera


¿Qué tipo de preguntas te parecen más enriquecedoras y cuáles te gustaría que no se tuvieran que formular?

Creo que enriquecedoras son todas, si alguien tiene una duda, es muy posible que otro la tenga muy similar, incluso si nos fijamos hay preguntas que se repiten. Desde luego no me gustaría que hubiera preguntas en las que se ve claramente el objetivo de venta despiadado del vendedor del banco ya que el producto no encaja en absoluto con lo que nos dice el usuario.

La comunidad de iAhorradores


Con la experiencia que tienes como experto independiente de iAhorro.com ¿qué mejorarías de la comunidad y qué te gusta más?

Sin duda lo que más me gusta es la variedad del panel de expertos, no solo en mi rama de trabajo, de hecho en otros temas (legal, fiscal, energía, seguros…) yo soy un usuario más que se informa a través de la comunidad. Tampoco quiero olvidar al propio personal de iAhorro, empezando por Pau Monserrat, que no solo hace una gran labor "editorial" y de coordinación de los expertos, sino que aporta conocimientos que están en muchos casos por encima de este panel de externos.

Siempre hay margen de mejora, aunque creo que en este caso no mucho: la inevitable presencia de "buitres" que quieren hacer publicidad de su producto sin aportar independencia, aunque tal vez porque temen la reacción de los verdaderos profesionales independientes que les podemos rebatir esa publicidad con argumentos o bien por un gran trabajo de filtrado de iAhorro me parece que hay pocos.

También echo en falta un índice de fondos y planes de pensiones no solo más actualizado sino que no tenga solo en cuenta la rentabilidad del último año, así como que incluya otra información y que aparezcan también las gestoras internacionales, ya que en muchos casos dan mejores resultados que las de aquí. Sinceramente me gustaría poder linkar a una buena ficha de iAhorro cada vez que contesto sobre un fondo o plan en concreto.

Asesoramiento personalizado


Si quiero contratar un fondo de inversión y que me oriente de forma personalizada Luis García Langa ¿qué debo hacer, dónde debo acudir?

Por otra parte, además de los bancos ¿en qué sitios se puede contratar un fondo de inversión o un plan de pensiones?

Intento hacerme ver en redes sociales (Twitter, Facebook y LinkedIn) para llegar a cuanta más gente donde intento contestar a todo el que me pregunta; pero también me pueden encontrar y contactar tanto en la web de Aulafinanzas.com como la de Windowbolsa.com.

De hecho, lo ideal sería que en los bancos no se comercializaran estos productos, al menos en la banca comercial, ya que ayudaría tanto en la especialización del personal como en la decisión del cliente (acomodado en muchos casos). Hay Sociedades de Valores que además de, en algunas, tener una gestora (normalmente pequeña e independiente de la banca) y comercializar sus propios fondos, también pueden ofrecen los de gestoras internacionales.

Contratación de fondos de inversión


Por tu experiencia profesional, ¿crees que los clientes tienen la formación financiera adecuada para elegir fondos de inversión o contratan el que le dicen?

Desgraciadamente no. La cultura financiera en general y de productos financieros en particular es prácticamente nula y creo que cobran más importancia plataformas como la comunidad de iAhorro (por eso colaboro en ella) para formar un poquito más a la gente y que puedan proteger un poco sus ahorros. A pesar del poco interés de la mayoría de personas (que no entiendo) se va consiguiendo poco a poco.

¿Fondos o depósitos?


¿Podrías explicarnos por qué consideras que un ahorrador de perfil conservador ha de invertir en fondos en lugar de depósitos? El cliente de oficina típico pide sacar rentabilidad pero sin arriesgar su dinero ¿Qué le contestarías, es eso posible?

En primer lugar, no me gusta la afirmación: no tengo nada en contra de los depósitos y por ejemplo quien ahora tenga un depósito antiguo cobrando un 2-3% no le aconsejaría cambiarlo en absoluto. Lo que pasa es que actualmente con la paupérrimas rentabilidades que ofrecen, que incluso me parecen demasiadas teniendo en cuenta que el tipo de interés está al 0,05%, se pueden superar con creces vía fondos de renta fija a corto plazo, que además permite no tributar cada vez que se pagan intereses, o en el peor de los casos tributar de forma residual. Pero incluso, ahora, habría dos tipos de personas que sí les diría que hagan depósitos: quien emocionalmente no pueda ver como su patrimonio baje ni siquiera un día (aunque sí le diría que se forme para que lo pueda asumir), y quien necesite el dinero en un plazo inferior de 6 meses.

"Especular" en Bolsa


Muchas veces se señala a los inversores en Bolsa como meros especuladores. Los medios de comunicación tratan determinados temas, como la tributación de las Sicav, de forma algo confusa y en tono negativo.

Es que los inversores en bolsa somos meros especuladores, independientemente del plazo de la inversión compramos un activo, no hacemos nada con él y pretendemos venderlo más caro; eso no es invertir. Pero tampoco lo es contratar un depósito, esperando que dé una rentabilidad, sin asumir ningún riesgo porque si la entidad a la que le "presto" el dinero quiebra hay un Fondo de Garantía de Depósitos detrás; sinceramente no entiendo el porqué del tono peyorativo de la palabra, supongo que se confunde con las personas que manipulan el mercado, que son simples delincuentes.

Respecto a las SICAVs las críticas son por puro desconocimiento: la famosa tributación al 1% se refiere a los beneficios que obtenga la SICAV, y es exactamente la misma que la que tiene un fondo de inversión; cuando un accionista de la SICAV rescata dinero y hay beneficios, tributa exactamente igual que cualquier otra persona. De hecho, este desconocimiento es una lástima ya que cualquier persona se puede beneficiar de esto: en primer lugar porque cualquiera puede comprar acciones de una SICAV ya constituida, y segundo porque todo el que quiera puede crearse su pseudo-SICAV haciendo una cartera de fondos de inversión, los beneficios de los fondos que se reinvierten en otro (traspasos entre fondos) no tributan (incluso mejor que la SICAV) y cuando se quiera rescatar parte o toda esta cartera ya se tributa exactamente igual que el dueño de una SICAV.

Más impuestos a los mercados


Por otro lado, hay fuerzas políticas de viejo y nuevo cuño que reclaman que los “mercados financieros” paguen más impuestos ¿Cuál es tu opinión sobre todo ello?

Esta es una pregunta más que interesante y que además no te podré dar una respuesta concreta porque no la tengo. Por una parte porque entiendo la queja, y en determinadas ocasiones la podría hasta compartir pero por otra no ya que también entiendo que el ahorro privado (vía especulación en bolsa también) debe ser una prioridad de un Gobierno, y una forma de facilitarlo es con una tributación no confiscatoria. Supongo que la queja se debe referir más a quien hace de esta especulación su fuente de ingresos (o intenta porque la mayoría fracasa estrepitosamente): tal vez debería estar mejor regulado y asimilarlo a una actividad económica y por ejemplo poder deducirse gastos… pero lo veo muy complicado.

En definitiva, tal vez sí se tendrían que igualar pero rebajando la presión fiscal a rentas del trabajo y de actividades económicas no subiendo las del ahorro. De todas formas, tampoco veo aquí una de las soluciones al problema que arrastra el sistema fiscal español, creo que es mucho más peligroso los que hacen este tipo de operaciones a través de paraísos fiscales, y no solo por la nula (ni mucho ni poco) tributación de los beneficios que obtengan, sino por el origen del dinero que lo genera. Todo lo demás, como la reforma que se hizo en 2012 para considerar las ganancias generadas en menos de un año como rentas de la base general me parece además de arbitrario ¿por qué menos de un año y no otro plazo? populista y poco efectivo.

Agradecemos a Luis García Langa la inestimable labor que hace día a día mejorando la cultura financiera de todos.

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