Tipos de referencia hipotecarios (I): el Euribor

Proceso de cálculo del Euribor

tipo de interés variable


Las hipotecas sujetas a un tipo de interés variable pueden calcularse de acuerdo da diferentes tipos de referencia. Para saber más sobre las hipotecas, puedes descargarte nuestra Guía gratuita aquí.
Euribor es un acrónimo de “Europe Interbank Offered Rate”, o sea, “tipo europeo de oferta interbancaria”. Es el tipo de interés aplicado a las operaciones entre bancos de Europa; esto significa que es el porcentaje que paga como tasa un
banco cuando otro le deja dinero.
Se calcula haciendo una media de los tipos de interés de las entidades financieras más importantes de Europa para depósitos interbancarios, se utiliza como referente en las tasas de las hipotecas en los países que pertenecen a la
Unión Monetaria Europea. Su cálculo se realiza por la media simple de los tipos de interés diarios de las operaciones cruzadas al plazo de un año en el mercado de depósitos interbancarios, entre las 43 entidades financieras con mayor
volumen de negocio (el número de entidades puede variar). Por tanto el Euribor varía cada día, en el caso de las hipotecas se suelen tomar el Euribor a 6 meses o un año (en función del periodo de revisión contratado).
El Euribor se compone en parte del tipo oficial del dinero y de una prima de riesgo que aplican los bancos para prestarse el dinero entre ellos. Es decir, a septiembre de 2013, el 0,050% actual del tipo oficial del dinero (Banco Central
Europeo) + 0,219 que es la prima de riego que aplican los bancos. Esta prima no tiene nada que ver con el diferencial que se aplica luego a la hipoteca, que sería el beneficio del banco respecto a su coste por adquirir dinero.
Esta prima fluctúa dependiendo del grado de confianza que el sector financiero tenga entre sus bancos en el interbancario. Más miedo, aumento de prima y viceversa.
El otro componente es el precio oficial del dinero. Esto lo marca el BCE para contener la inflación o reactivar la economía. Son las medidas de política monetaria de las que tiene su cometido el BCE.
Con tipos altos, el dinero renta por sí solo, o sea que no tienen necesidad de moverlo, y a los que no tenemos nos sale caro, o sea que hay operaciones que dejan de hacerse porque los intereses se comen parte o la totalidad de los beneficios. Esto en general enfría la economía y decae la demanda de productos y servicios, con lo que a menor demanda se retraen los precios y se contiene la inflación.
Con tipos bajos, los que tienen dinero, se ven obligados a moverlo porque sus intereses pueden quedar por debajo de la inflación y así pierden patrimonio, y a los que no tenemos, nos da capacidad de afrontar operaciones de mayor
envergadura a costa de la deuda. Esto hace aumentar la actividad y reactiva la demanda con lo que se producen subidas de precios, que el supervisor monetario (BCE) tratará de controlar.
Realmente el Euribor no es un solo tipo de interés, sino un conjunto de ellos. Las entidades financieras usan diferentes tipos de interés según el plazo al que se prestan dinero. Por tanto se puede hablar de Euribor a una semana, a un mes o a un año. El Euribor a un año es el que se usa normalmente como referencia para las hipotecas, si tienen revisión anual.

 

Proceso de cálculo del Euribor


El cálculo y publicación del valor del Euribor se realiza todos los días laborables, de acuerdo al siguiente proceso:

 

 


  1. Diariamente se solicita a cada banco de referencia que envíe sus tipos de interés actuales no más tarde de las 10:45 a.m. Para ello, Reuters genera en su sistema una página privada que solamente puede visitar el banco y el personal encargado de realizar el cálculo. De 10:45 a.m. a 11:00 a.m. (CET) los bancos tienen oportunidad de corregir sus contribuciones si fuese necesario.

  2. A las 11:00 a.m. (CET), Reuters realiza el cálculo del nuevo valor del Euribor, para lo cual elimina el 15% más alto y el 15% más bajo de los tipos de interés recolectados y realiza la media aritmética del resto de valores. El resultado se redondea al número de 3 decimales más próximo al valor del promedio.

  3. Tras el cálculo, Reuters publica instantáneamente el tipo de referencia Euribor en las páginas 248-249 de su sistema Telerate, que están disponibles para todos sus subscriptores y agencias de información. Al mismo tiempo se publican los tipos de interés empleados en el cálculo, con el fin de conservar la transparencia del proceso.


  4.  


El hecho que sea una corporación privada de información, Thomson Reuters, la que calcula el Euribor, con los datos que le proporcionan los propios bancos, ha provocado ciertas dudas de la independencia de este índice, máxime cuando
hay entidades financieras investigadas por alterar los datos para calcular el Libor y el propio Euribor.
En todo caso, actualmente es el índice hipotecario más utilizado en los préstamos hipotecarios a tipo variable.
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