Diferencia entre un swap y un floor y cap

No sé si la pregunta es demasiado rara para hacerla aquí, pero lo voy a intentar.

Voy a contratar una hipoteca de casi 600.000 euros y el del banco me dice que me conviene un seguro de tipos. Como ya los conozco, he buscado por Internet y he encontrado un artículo vuestro que dice que no existen estos eguros de tipo de interés, sino que son permutas financieras.

Le he pedido toda la documentación del "seguro de tipos" que tiene el banco y veo, que efectvamente de seguro nada, es lo más raro que he leído nunca. Pone que hay contratos de permutas de tipo de interés o Swaps, contratos de opciones de tipos o floor y caps.

Me suena casi a chino. ¿Me podéis dar unas guías para ir al banco con la metralleta cargada?

Mil gracias

Equipo editorial hace 9 años

Te recomiendo el siguiente artículo para ampliar información sobre permutas y derivados de tipos de interés.

Equipo editorial hace 9 años

Excelente explicación de Luis, como siempre.

Solo añadir que es frecuente que se ofrezca un tipo de Swap como el que comenta Luis, pero también es posible un Swap que marque un tipo de interés de referencia. Si lo sobrepasas, paga el banco, pero por debajo pagas tu. Sería convertir una deuda o activo de interés variable a uno de interés fijo (pero este no es seguro el que te ha ofrecido el banco).

Por otro lado ten cuidado que no haya una cláusula de suelo, que aún complica más el asunto si lo combinas con un Swap.

Lo mejor es que vayas personalmente a que un asesor financiero independiente te asesore, antes de firmar nada.

Anónimo hace 9 años

Hola,

Es muy normal que te sueno raro… estamos hablando de derivados financieros de los tipos de interés; estoy casi seguro que ni la persona del banco que te lo ha explicado lo acaba de entender…

Los swaps son permutas de tipos de interés, es decir se toman unos tipos de referencia (normalmente euribor) y lo que pase de ese tipo el banco te pagará la diferencia, mientras que lo que sea por debajo lo debes pagar tú al banco
Las opciones son incluso más complejas:
Si compras un cap, pagas una prima a cambio de que lo que suban los tipos de interés a partir de una referencia (strike), el banco (que vende el cap) te tendrá que ir pagando.
Esto se puede combinar con la venta de una floor, por la que el banco te pagará una prima (él la compra), a cambio a medida a partir de un strike que bajen los tipos tú le pagarás al banco…
La combinación de ambos se llama "Collar" y para ir bien, deberían ser de "prima cero", es decir lo que te paga el banco por la floor debería ser igual a lo que tú le pagas por la cap; de esta manera solo influye la evolución de tipos de interés.
Como puedes ver con las definiciones no es nada sencillo (y lo he intentado explicar con el lenguaje más simple que he podido).

Para que te hagas una idea, antes de contratarlo, debes estar absolutamente seguro del funcionamiento de la cobertura, es decir cómo afectan las variaciones de tipos y ver si realmente cubre lo que te puede subir la cuota hipotecaria.
Posiblemente no sea descabellado ahora cubrirse en este sentido, sin embargo, tendría que no suponerte perjuicio alguno en caso de mantenerse el euribor en los niveles actuales o incluso baja algo.
Un saludo. Luis García Langa

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