La economía está pidiendo ya una bajada de tipos, pero el BCE esperará hasta junio para hacerla efectiva

Análisis de Laura Martínez, portavoz de iAhorro

“Cada vez está más cerca la tan esperada bajada de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), pero no será en la reunión que mantendrá este jueves, sino, como pronto en la que tiene prevista el organismo europeo el día 6 de junio. La cita de hoy es un mero trámite para mantener, al menos dos meses más, los tipos de interés en el 4,5% y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, seguramente la aproveche para lanzar algunas declaraciones que confirmen que en junio el BCE hará una pequeña bajada de tipos. Eso sí, no creemos que sea de más de 25 puntos básicos, por lo que los tipos de interés se quedarán entonces en el 4,25%.

De hecho, si miramos algunos indicadores económicos vemos que, de haber reunión en mayo (no la habrá) esa bajada podría incluso adelantarse. Entre los motivos están que el precio del oro se encuentra en máximos históricos (que el oro esté al alza es indicativo de que se esperan tipos más bajos) y que la economía en algunas de las principales potencias europeas (Alemania, Francia, Italia, Portugal…) está completamente estancada. De hecho, estos países han instado ya al BCE a empezar cuanto antes con la bajada de los tipos de interés que les haga ‘respirar’.

Si se produjera la tan esperada bajada en junio, el BCE se adelantaría en tomar la decisión a la FED, aunque solo fuera por unas horas. La Reserva Federal de Estados Unidos (FED) también tiene previsto reunirse el día 11, pero no será hasta el 12 cuando tome alguna decisión sobre sus tipos de interés, que ahora se sitúan entre el 5,25% y el 5,5%.  

Para eso todavía habrá que esperar como mínimo un par de meses para que los tipos de interés bajen, pero no para ver las primeras bajadas de cuotas en las hipotecas variables ya contratadas con revisión anual desde hace 27 meses, concretamente desde diciembre de 2021. Esta sí que es una buena noticia para los hipotecados. El euríbor, que, aunque sigue estable a la espera de que el BCE baje tipos, registra ahora una media del 3,677% en abril, lo que significa que se encuentra ya 0,079 puntos porcentuales por debajo del dato marcado durante el mismo mes de 2023 (3,757%). Esto supone que, si acaba el mes con el dato actual, las personas hipotecadas a tipo variable que tengan que hacer su revisión anual con este valor puedan beneficiarse de una bajada en su cuota de entre 7 y 15 euros al mes.

Una vez que el BCE baje los tipos, aunque sea poco a poco como esperamos, el euríbor continuará su tendencia a la baja de forma mucho más evidente, más pronunciada. Es posible, por ejemplo, que con la bajada de junio ese mismo mes termine con un euríbor en torno al 3,5%, casi dos décimas por debajo del dato actual. Y, si el BCE continuara con su política de descensos durante el segundo semestre del año, podríamos incluso terminar el año 2024 con el euríbor en el 3% y los tipos de interés en torno al 3,75%.

Evidentemente, estos escenarios también afectarán a la banca, que se verá ‘obligada’ a seguir bajando los precios de sus hipotecas, sobre todo de las fijas y mixtas. Esto podría provocar que las hipotecas fijas vuelvan a convertirse en el producto estrella del mercado, adelantando incluso a las hipotecas mixtas en número de contrataciones. Recordemos que, según los datos que recogemos en nuestro Índice iAhorro, ahora mismo la hipoteca mixta supone más del 70% de las firmas y la fija solamente el 20%; el 10% restante se lo lleva la hipoteca variable”.