El INE sitúa en el 12,9% el aumento interanual de la vivienda libre en el primer trimestre de 2026, el mismo ritmo que a cierre de 2025. La moderación de la obra nueva y el descenso de operaciones alimentan el debate sobre un posible cambio de ciclo.
El encarecimiento de la vivienda en España mantiene una tasa elevada, pero muestra señales de estabilización. Por primera vez desde el último trimestre de 2023, el ritmo de subida no se acelera: en el primer trimestre de 2026, la vivienda libre aumentó un 12,9% interanual, exactamente igual que en el último tramo de 2025, según ha confirmado este lunes el INE a través del Índice de Precios de Vivienda (IPV).
Esta repetición del dato llega en un momento en el que el mercado residencial ya refleja un retroceso en la actividad, con fuertes bajadas en el número de operaciones. El comportamiento del precio, sin embargo, sigue siendo de los más intensos de las últimas dos décadas: el registro del primer trimestre supone la segunda mayor subida interanual desde 2007.
El freno en la aceleración se relaciona, sobre todo, con la obra nueva. Su incremento interanual se moderó 2,1 puntos, hasta el 9,1%. En sentido contrario, la vivienda de segunda mano —que concentra la mayor parte de las compraventas— elevó su avance 0,4 puntos frente al trimestre anterior.
El aumento del precio fue generalizado: todas las comunidades autónomas registraron alzas. Los mayores incrementos se dieron en Aragón y Región de Murcia (15,6% ambas), seguidas de Castilla y León y la ciudad autónoma de Ceuta (14,9% ambas).
En el otro extremo, los avances más contenidos se observaron en Cataluña y la Comunidad Foral de Navarra (10,5% ambas) y en el País Vasco (10,3%), de acuerdo con el IPV del INE.
En el sector empieza a asumirse que el precio podría acercarse a un punto de inflexión tras años de incrementos sostenidos, impulsados por una demanda intensa en la que han coincidido compradores de primera vivienda, inversores y extranjeros que buscan una segunda residencia. Al mismo tiempo, los niveles alcanzados y la escasez de producto nuevo han actuado como contrapeso, y el volumen de compraventas encadena medio año de descensos en operaciones.
Para María Matos, directora de estudios de Fotocasa, el dato permite una lectura favorable: «Estos datos confirman que el precio de la vivienda continúa su escalada y arranca el año con uno de los incrementos más significativos de su historia, alcanzando ritmos de crecimiento que no se observaban desde el periodo previo a la crisis financiera de 2007».
Matos atribuye el encarecimiento a la suma de una demanda sólida —apoyada en mejores condiciones de financiación— y una oferta incapaz de absorberla. Aun así, advierte de factores que podrían enfriar el avance: «El reciente repunte de la inflación en la eurozona y la previsión de un endurecimiento de la política monetaria podrían marcar un punto de inflexión, moderando el extraordinario ritmo de crecimiento que registra actualmente el mercado en los próximos meses».
